Unternehmen (theScreener)

Interesse

Das Ranking des Wertpapiers (von 0 bis zu maximal 4 Punkten) bezogen auf Ertragsveränderung, Preisbewertung und relativer Outperformance gegenüber Vergleichsindex und technischem Trend.

Marktkapitalisierung

Die Höhe der Marktkapitalisierung in Dollar und die entsprechende Einstufung.

Diese Größe berechnet sich, indem der Aktienpreis eines Unternehmens mit der Anzahl ausgegebener Aktien multipliziert wird.

Ertragsveränderungstrend

Die aktuelle Analysteneinschätzung inklusive Dauer und Kurs zu Beginn dieses Trends.

Der Ertragsveränderungstrend basiert auf den Gewinnprognosen der Analysten. Ein grüner Pfeil zeigt, dass die Analysten in den letzten 7 Wochen ihre Gewinnerwartungen signifikant nach oben korrigiert haben (7 Wochen Ertragsprognose > 1 %). Der rote Pfeil dagegen bedeutet, dass die Prognosen in den letzten 7 Wochen signifikant nach unten korrigiert wurden (7 Wochen Ertragsprognose < -1 %). Liegt die Veränderung der 7 Wochen-Ertragsprognosen zwischen +1 % und -1 %, wird die Tendenz als neutral betrachtet.

Preisbewertung

Die Bewertung gibt an, ob eine Aktie zu einem relativ hohen oder günstigen Preis gehandelt wird, wobei von seinem Wachstumspotenzial ausgegangen wird.

Die meisten Analysten verfolgen das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), d. h. das Verhältnis des Aktienkurses dividiert durch den Ertrag pro Aktie. Im Allgemeinen ist dieses Verhältnis recht linear. So entspricht ein niedriges KGV oft einer kostengünstigen Aktie, während ein hohes KGV auf eine eher teure Aktie schließen lässt.

Gewinnwachstum/KGV

Dies ist eine für theScreener wichtige Bewertungsgröße. Es handelt sich um die geschätzte Steigerung der künftigen Gewinne (langfristiges Wachstum) zuzüglich der in Prozent angegebenen Dividende, dividiert durch das geschätzte künftige Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).

Langzeit-KGV-Schätzung

Das geschätzte KGV für das nächste Jahr.

Langzeit-Wachstumsschätzung

Die geschätzten prozentualen Jahres-Wachstumsraten bis zum nächsten Jahr.

theScreener weist darauf hin, dass hohe langfristige Ertragssteigerungsprognosen, die stark von den Steigerungsraten der entsprechenden nationalen Marktindizes (oder Geschäftssparten) abweichen, oft das Ergebnis sehr niedriger Gewinne der letzten Jahre sein können. Dadurch erscheinen die erwarteten Steigerungsraten des Unternehmens im Vergleich zu den mageren Jahren sehr hoch.

Durchschnittliche Anzahl Analysten

Die durchschnittliche Anzahl Analysten gibt an, auf Basis wie vieler Analystenmeinungen die Bewertung durch theScreener zustande gekommen ist.

Mittelfristiger technischer Trend

Der mittelfristige (40 Tage) technische Trend inklusive des ermittelten Trendwendepunktes.

Der mittelfristige technische Trend bzw. Markttrend zeigt den gegenwärtigen Trend: Ein positiver mittelfristiger Markttrend gilt bei theScreener als positives Signal, ein negativer mittelfristiger Markttrend wird als negatives Signal gedeutet. Liegt die Kursentwicklung im Bereich von +/-1,75 %, betrachtet theScreener den mittelfristigen technischen Trend als neutral.

Relative Performance der letzten 4 Wochen

Die relative Performance der Aktie zur Benchmark.

Ein positiver Wert zeigt an, dass die Kursentwicklung der Aktie besser war als beim Vergleichsindex. Dagegen bedeutet ein negativer Wert, dass die Performance der Aktie unter dem entsprechenden Index lag.

Gesamteindruck

Der resultierende Gesamteindruck: "Negativ", "Eher negativ", "Neutral", "Eher positiv" oder "Positiv".

Der Gesamteindruck ergibt sich aus dem Chancen- und Risikoprofil sowie der Einschätzung des allgemeinen Marktumfeldes durch theScreener.

Risikobereich

Die aktuelle (allgemeine) Einschätzung des Risikos.

Die Kursentwicklung von Aktien ist grundsätzlich mit hohen Risiken behaftet und kann starken Schwankungen unterliegen - bis hin zu einem Totalverlust. Auch eine Aktie mit "geringem Risiko" bleibt eine Aktie und damit ein Wertpapier mit signifikantem Risiko und der Möglichkeit eines Totalverlustes. Die Einstufung versteht sich ausschließlich relativ zu anderen Aktien. Die Einstufung in die Risiko-Kategorien hat statistische Aussagekraft. Unabhängig von der Risikoeinstufung besteht bei einem Einzelwert jederzeit die Möglichkeit eines massiven Kursverlustes.

Aufgrund des historischen Verhaltens werden die Aktien von theScreener in drei Risikostufen eingeteilt. Dabei werden Bear Market Faktor und Bad News Faktor der Aktie mit einem langjährigen internationalen Referenzwert (Durchschnitt) verglichen.

Bear Market Factor

Die Höhe des Bear Market Factor sowie die entsprechende Bewertung. Wie stark reagiert der Aktienkurs bei allgemein fallenden Kursen?

Dem Bear Market Factor liegt die Analyse des Kursverhaltens bei sinkenden Märkten zugrunde. Der Bear Market Factor misst den Unterschied zwischen der Bewegung des Aktienkurses und der Bewegung des Gesamtmarktes (Referenzindex), ausschließlich in Zeiten sinkender Märkte. Die Basis bildet eine Beobachtungsperiode über die letzten 52 Wochen mit halbwöchigen Intervallen.

Sinkt der Aktienkurs beispielsweise um 3 %, während der Markt nur um 1 % sinkt, beträgt der Bear Market Factor 2 %. Geht der Aktienkurs nur um 0,2 % zurück, während der Markt um 1 % zurückgeht, so beträgt der Bear Market Factor 0,8 %. Ein negativer Wert deutet also auf ein defensives Bear-Market-Profil der Aktie hin. theScreener leitet daraus folgende Schlussfolgerungen ab:

• Ein positiver Bear Market Factor deutet darauf hin, dass die Aktie auf negative Bewegungen des Referenzindexes stark fallend reagiert. Desto eher muss mit starken Verlusten bei allgemeinen Börsenschwächen gerechnet werden.
• Ein negativer Bear Market Factor weist auf ein defensives, d. h. resistentes, Verhalten einer Aktie bei sinkenden Aktienkursen hin. Die Verluste bei allgemeinen Börsenschwächen fallen in diesem Falle tendenziell geringer aus.

Bad News Factor

Der prozentuale Bad News Factor. Wie stark reagiert der Aktienkurs bei unternehmensspezifischen Problemen?

Dem Bad News Factor liegt die Analyse von Preisrückschlägen der Aktie während allgemein steigenden Börsen zu Grunde. Bei dieser rein mathematischen Analyse sind die Gründe für Kursabschläge nicht relevant. Erleidet eine Aktie einen absoluten Kursrückgang während ihr Referenzindex steigt, so belastet etwas Unternehmensspezifisches den Aktienkurs, daher der Name Bad News Factor.

Der Bad News Factor zeigt die durchschnittliche negative Abweichung der Aktie bei einem "Bad News"-Ereignis im Vergleich zum Referenzindex. Der Bad News Factor wird in Prozent pro Halbwoche gemessen und stellt den Durchschnittswert der letzten 52 Wochen dar. Über mehrere Jahre betrachtet liegt der durchschnittliche Bad News Factor bei ungefähr 4 %. Werte unter 4 % sind als defensiv eingestuft. Werte über 5,5 % werden als aggressiv klassifiziert, da sie in der Vergangenheit um mehr als eine Standardabweichung anfälliger waren als der Durchschnitt.

Beta

Das Beta der Aktie. Wie stark reagiert der Aktienkurs bei Indexbewegungen der Benchmark?

Das Beta wird oft als Risikomaß verwendet. Es misst die Stärke der Kursschwankungen einer Aktie relativ zu den Ausschlägen des Gesamtmarktes (Referenzindex). Aktien mit einem Beta größer als 100 (Darstellung in [%]) sind volatiler als ihr Referenzindex. Werte mit einem Beta kleiner als 100 geben Indexbewegungen in der Regel abgeschwächt wieder.

Korrelation

Die Korrelation der Aktie mit dem Index. Wie stark werden die Kurschwankungen der Aktie von der Benchmark beeinflusst?

Die Korrelation misst den Grad der Unabhängigkeit von zwei Variablen. Der Wert der Korrelation kann dabei von -100 % bis +100 % reichen.

Der dargestellte Wert misst die Korrelation einer Aktie mit ihrem Referenzindex über ein Jahr. Ein positiver Wert weist darauf hin, dass die Aktie die Auf- und Abwärtsbewegungen des Marktes in der Regel mitmacht. Ein negativer Wert zeigt, dass die Aktie in der Vergangenheit mehrheitlich in die entgegengesetzte Richtung ausgeschlagen hat.

Value at Risk

Die Höhe des geschätzten Value at Risk sowie das daraus resultierende prozentuale Risiko auf Basis der historischen Volatilität.

Der Begriff "Value at Risk (VaR)" bezeichnet ein Risikomaß, das angibt, welchen Wert der Verlust einer bestimmten Risikoposition mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit und in einem gegebenen Zeithorizont nicht überschreiten wird, falls sich am historischen Verhalten in dieser Zeit keine wesentliche Änderung ergibt.

Ein Value at Risk von 10 Euro bei einer Haltedauer von 1 Tag und einem Konfidenzniveau von 97,5 % bedeutet, dass der potenzielle Verlust der betrachteten Risikoposition von einem Tag auf den nächsten mit einer Wahrscheinlichkeit von 97,5 % den Betrag von 10 Euro nicht überschreiten wird. Es bedeutet aber auch, dass mit einer Wahrscheinlichkeit von 2,5 % mit einem höheren Verlust gerechnet werden muss, wobei auch ein Totalverlust nicht ausgeschlossen ist.